在结束为期两天的政策会议后，美联储周三(5月3日)按兵不动，官员们一致同意将基准利率维持在0.75%-1%区间，同时在政策声明中指出，今年第一季度经济增长放缓只是暂时现象。

　　美联储亮出“鹰爪”，黄金泣不成声

　　美联储不加息符合市场预期，但该央行在会后的声明中展露鹰派。美联储称，“委员会认为第一季度经济增长放缓可能是暂时性的”，此番表态为6月加息保留了可能性。

　　今年以来，美国经济并未达到市场的预想，美国商务部上周宣布，第一季度GDP折合成年率仅增长0.7%，投资者此外担心疲弱的经济数据可能会改变美联储在6月的加息计划。但目前来看，美联储加息的计划似乎不会因为经济放缓而动摇。

　　受此影响，美元指数一度大涨，最高飙至99.47，目前交投于99.15附近。现货黄金则暴跌1.5%，并触及1236美元/盎司的一个月低位，截至发稿，金价继续走跌。现货白银更是跌逾2%至16.39美元/盎司的近四个月低位，并录得连续第12个交易日下挫，创下自2001年以来的最长跌势。

　　一些分析师认为，短期内不利于黄金走势的因素有很多。研究机构Chantico Global首席执行官Gina Sanchez表示，经济复苏、美联储进入加息周期以及极低的股市波动性正推动金价下行。

　　同时，高盛周四(5月4日)也发布报告称，最近一轮黄金下跌是法国大选、股市反弹、美联储鹰派决议等多种因素叠加影响的结果。该投行认为，现货黄金短期内可能跌至1200美元关口。

　　不过从中期看，高盛认为，美国实际利率走向依然不确定性，实际利率是决定金价最关键因素。未来12个月黄金目标依然是1250美元，显著低于这一目标价的回调将是买入机会。

　　6月加息概率飙升至94%，今年还有几次?

　　美联储公布声明后，市场对于6月加息的预期大幅飙升。彭博的全球利率可能性指数显示，美联储6月加息概率目前达到93.8%，而在决议之后甚至一度跳升至97.5%;在美联储决议公布之前加息概率为69%左右。

　　经济学家认为，美联储将第一季度疲弱表现称为暂时性，这是6月加息有很大可能性的最强暗示。此外，高盛、巴克莱资本以及国金证券等国内外机构亦认为美联储6月加息的可能性较高。

　　国金证券表示，其维持美联储将在6月进一步加息的判断。他们认为，季节性因素和临时性因素为美国经济一季度减速的主要原因，美国经济将在二季度加速增长。

　　同时，美国劳动力市场正在进一步改善，失业率已经低于自然失业率水平，这将推动美国核心通胀率的快速上升，奠定美联储加息的基础。

　　此外，法国大选如果马克龙能够最终获胜，影响美联储决策的外部风险因素也将消退。综合来看，美联储将在6月开启年内第二次加息的概率较高。

　　巴克莱资本则直接认为，想要6月不加息，除非经济数据的表现令美联储感到基本面走弱了。

　　除了6月很可能加息外，目前市场还预计9月再加息一次。据CME美联储观察数据显示，美联储决议公布之后，美联储9月加息概率为85.5%。高盛和巴克莱资本都认为美联储将会在9月再次加息。

　　关注本周重头戏，寻找更多加息线索

　　美联储声明为6月加息保留了可能性，而即将公布的美国4月非农报告则可能为想要寻找美联储年底前升息路径的投资者提供线索。

　　北京时间周五(5月5日)晚上20:30，美国劳工部将公布4月就业报告，当前市场普遍预计此次非农就业人口将增加18.5万人，高盛预计为20万人。

　　周三素有“小非农”之称的ADP公布的数据显示，上月民间就业岗位增加17.7万，创7个月以来最低增幅，但仍略高于接受路透调查的分析师预估中值17.5万。

　　美银美林日前表示，美联储当前的关注重点将是周五的非农报告和下周五的CPI以及零售销售等重磅数据。该行认为，如果这些数据表现强劲，美联储在6月会议上再度加息的可能性将会比较高。

　　Merk Investments总裁兼投资长Axel Merk称，美联储声明令周五的非农就业报告更显重要，因为如果数据令人失望，那么美联储将会暂停升息;如果数据表现稳健，则有助于巩固6月加息预期。

　　美联储加息，投资者如何布局?

　　随着美联储加息意愿已决，投资者应该为此做好准备。华泰期货认为，在中美经济一季度向下调整，但是市场预期出现分化：美国二季度走强而中国将出现拐点。

　　这一背景下人民币兑美元汇率可能将面临压力，或是压力继续向国内资产价格传导，期指期债和商品依然存在下行风险。

　　美联储 5 月议息会议显示，美联储确认了美国经济一季度的下行调整，但是向市场释放了未来经济好转的信号，稳定市场预期。

　　该机构认为叠加法国大选勒庞当选的可能性未消，对于目前可能处于中期利率反弹压制下的利率品和贵金属资产的一次压力释放。关注美国支出预案达成下，未来特朗普交易预期再次升温的可能。